许久不谈系列的上一篇是腾讯，许久不谈腾讯的原因是：腾讯500以上，尤其是600-700的时候算不明白估值，所以选择在500以下就卖出了。

(资料图片仅供参考)

许久不谈格力的原因是：格力以前享受房地产的红利，增速一直很高。近些年房地产没有以前增速那么高了，格力增长也基本陷入停滞。从一个高速成长的公司，变成更加看分红的公司了。

前几年空调行业发生了不少事。先是房地产增速放缓影响空调销量，然后就是空调行业库存积压，格力作为行业的领军企业，率先采取促销政策，拉动了整个行业的销量。从这个事件也可以看出，一方面格力的定价权还是有的，格力降价对整个行业的价格还是有影响的。另外一方面也能看出，降价不一定不好，降价不只帮助格力清库存，可能也帮助很多空调品牌清库存了。

清库存以后就可以重新来，重新根据市场情况调整计划。

格力这几年还发生了一件大事，就是格力的大股东进行了调整。虽然大股东从珠海国资变成了高瓴资本，但是董明珠作为公司的核心高管并没有发生实质变化，至少可以说公司的经营理念各方面还是保持基本稳定的。

格力近几年还有几个变化，就是公司很注重年轻人，尤其是具备网络影响力的年轻人才的吸纳和培养，比如孟羽童和王自如。从这两个人加入格力上可以看出，格力也希望在更年轻的群体中形成影响力，探索出年轻群体的销售模式。

让我们再来看一看数据。截止至2022年第三季度，格力的利润是183亿。2021年年报是230亿。2019年是246亿。2018年是262亿。2018年是格力近些年来利润的最高点。

虽然格力近些年增速下来了，但是由于当前市场很多公司不仅估值不低，而且增速也没有那么快了。在这种情况下，市场可能又重新看估值比较低，至少分红比较有把握的公司，刚好格力估值不高，分红还不错。

过去10年或者30年许多企业的利润增速太快了，包括房价上涨，可能给许多投资者留下线性上涨的习惯性思维。

但是，以当前市场来看，无论是投资房产、股票还是基金，最重要的还是安全地赚钱。我觉得现在应该更加谨慎一些。

$格力电器(SZ000651)$