经历过复杂的产业调整过程之后，锂电产业的运作模式正从“大开大合”的波浪式变得更为平滑。从原材料到电池
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2023-04-29
经历过复杂的产业调整过程之后，锂电产业的运作模式正从“大开大合”的波浪式变得更为平滑。从原材料到电池，再到下游车企，产业链各个环节的价格以及供需变化也将变得更加平衡且具有可预测性。
以碳酸锂价格反弹为信号，一系列的数据验证锂电产业拐点已经到来。
(资料图片)
此前锂电产业进入调整阵痛期，主要在于下游车市短期需求下滑，叠加中游扩产迅速从而在需求表现上提前透支碳酸锂的未来增长空间。进而导致，碳酸锂价格持续下跌，中游电池厂商集体进入清库存阶段。
从上游材料价格变化来看，近期碳酸锂价格率先实现反弹。其中，电池级碳酸锂价格上周连续数天保持增长态势，均报价截至4月24日上涨至17.1万元/吨。
更值得注意的是，在锂电产业链，包括六氟磷酸锂、人造石墨、极片粉等系列材料价格也出现企稳甚至反弹的局面。
作为锂电产业拐点的另一关键指标，中游电池厂商的库存也已经逐步恢复至健康水平。
据高工锂电了解，目前中游电池厂商库存水位回退，此前部分电池厂商暂停的生产线已经重启生产。在采购方面，电池厂商和下游车企已陆续重启订单，带动产业需求回暖。
从终端新能源汽车市场表现上看，年初的市场恐慌情绪主要来自车市的需求腰斩。但从整体一季度新能源汽车销量数据来看，其月销量逐步攀升并且回暖速度超过往年。随着二三季度到来，车市逐渐转入销售旺季，也将进一步带动锂电产业中上游的订单需求。
加上5月份临近，企业重新开启月度采购谈判，行业有望迎来需求订单的集中爆发。
过去一段时间，碳酸锂和电池材料的价格下跌过快，但这并不为业内人士所乐见。
碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌至当前20万元不到，价格跌去近7成，最直接受到冲击的当属锂矿企业。
根据藏格矿业一季度数据，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年每四季度销量2006吨，销量环比下滑73.4%；产量也从2022年第四季度的2461吨，削减至今年一季度的1783吨，环比下降27.5%
由于市场行情策动，上游锂矿企业不断压低碳酸锂出货价格，部分锂矿企业已经出现主动减产的情况。
有锂矿相关人士对高工锂电提到，锂价已经跌至价格预期的底部，加上电池级碳酸锂的产能本身有限，短期内不可能再继续降价。
高工锂电了解到，此前因碳酸锂价格暴跌，市面上依靠锂云母、锂渣等提取碳酸锂的中小企业已出现亏损倒闭的情况，即便是锂矿大厂和中间商都已经出现停产和不出货的情况。
有锂矿厂商提及，当碳酸锂价格跌破20万以后，已经达到锂矿厂商的价格预期底线，为了稳住碳酸锂的价格，除了部分长协订单以外，电池级碳酸锂即便有现货已经不对外出售。
从电池厂商的角度来看，碳酸锂15-20万元/吨的价格已基本达到合理期望值，考虑到上游产能释放节奏以及合理利润分配，也并不希望无休止下跌。
因为在碳酸锂价格带动下，电解液、正负极材料等锂电主材的联动下跌，也给行业带来诸多困扰。锂电产业过去产能扩张过快，行情下跌之下，各大材料价格战一触即发。
尤其是近期转型锂电的企业，为尽快消化扩张的产能，最直接的手段就是打响价格战，意图通过降价争夺客户，以“走量”的形式增厚企业利润。
但是，业内人士提到，行业的价格战并没有带来预期的效果，反而助长了市场的观望情绪。因为行业下跌周期导致采购成本的变化，致使下游客户大面积毁单的情形，从而对整个行业的合作产生不利影响。
从整个锂电产业来看，在材料价格回归到合理之后，行业的稳定成为最迫切的需求。
锂电产业拐点的两个关键指标，原材料价格以及中游电池厂商的库存水平，都已经出现转变。
作为动力电池的关键材料，碳酸锂价格已率先实现反弹，截至4月24日，电池级碳酸锂价格已连续数天上涨，均报价收报17.1万元/吨。
锂电产业其他环节的关键原材料均出现不同程度止跌甚至企稳回升的情况。
以六氟磷酸锂为例，3月份的主流价格从16万元/吨，跌至10万元吨，日均跌幅近2000元/吨，从最近的数据来看，其价格从10万元/吨跌至8.4万元/吨，日均跌幅不足1000元/吨。人造石墨（低端），自2月份的市场价格从3万元跌至2.6万元/吨，目前维系在2.4万元/吨的价位。
在电池回收领域，三元正极片、三元极片粉、磷酸铁锂黑粉进入4月份以来跌幅已逐渐企稳，部分回收材料甚至出现阶段性涨价的情况。
有电池企业人士对高工锂电提到，目前磷酸铁锂电池的价格已经逐渐稳定，且在谈价策略上以企稳为主，不太可能进行降价。
事关锂电产业拐点的另一关键指标，中游电池厂商的库存数据也逐步恢复至健康水平。
此前高工锂电对电池库存进行过追踪，一季度受制于下游市场需求，以及上游材料跌价带来的市场观望情绪，电池厂商处于清库存阶段。
不过进入4月中旬以后，相关电池厂商提到，目前库存已恢复至健康水平，此前暂停的产线也已经逐渐复产。特别是针对磷酸铁锂电池库存，有业内人士直言，相关库存基本出清，后续将根据公司规划，逐步进行补货。
作为锂电产业的风向标，宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5%。从绝对金额来看，宁德时代的库存已经回退到2022年第一季度的水平。
材料价格和库存水平，两项关键的指标也构成锂电产业走向的关键，随价格企稳以及库存水平恢复健康，将带动锂电产业恢复稳定。
锂电产业拐点已至，产能过剩阴影拂去，锂电产业有望进入新一轮备货周期。
从锂矿端来看，此前锂矿厂商减产主要是为碳酸锂挺价，碳酸锂价格的反弹提升了锂矿厂商的出货意愿。
相关人士直言，在碳酸锂价格企稳回升后，将考虑逐渐增加市场供给并恢复现货交易。
另外，在库存清理至健康水平后，中游电池厂商的采购意愿也在拉升。
有正极材料相关人士提到，下游采购订单已有恢复的迹象，包括一些头部电池厂商、头部车企都已经开始重启订单。有电池厂商亦对高工锂电表示，此前公司占据主要库存的磷酸铁锂电池系统基本已经出清，后续随着新的产品推出，包括三元电池、磷酸锰铁锂电池，也将加大对材料的采购力度。
加之，锂电企业采购多以月度核算为主，随着5月临近，相关企业将进入新一轮谈判，锂电产业有望迎来订单需求爆发。
那么，新一轮订单需求是否会带来碳酸锂再次暴涨？答案是否定的。
上游锂矿相关厂商提到，后续碳酸锂价格可能会有回涨的空间，但幅度不可能太大，最多在10%左右。因为经历本轮碳酸锂价格的暴涨暴跌，电池厂商对于碳酸锂真实的供给情况更加清晰，市场预期回调下，电池厂商在价格谈判上会更加谨慎。
同时电池厂商一体化带来的碳酸锂供应稳定，也将削弱上游锂矿厂商的议价权。
电池回收端，邦普、格林美、天奇股份、华友钴业等企业持续推进电池回收布局，来自终端材料回收的产能也在稳步爬坡。相关数据显示，2025年国内回收的废旧电池的总量将达到137.4GWh。
回溯到上游，电池厂商都已完善在锂矿端的布局，包括宁德时代的宜春锂矿项目，亿纬锂能的盐湖提锂项目均进展顺利，将进一步释放碳酸锂供给。
经历过复杂的产业调整过程之后，整个锂电产业的运作模式正从“大开大合”的波浪式变得更为平滑。从原材料到电池，再到下游车企，产业链各个环节的价格以及供需变化也将变得更加平衡且具有可预测性。